英國(guó)智庫(kù)Z/Yen集團(tuán)與中國(guó)綜合開(kāi)發(fā)研究院（深圳）日前在倫敦與深圳同步發(fā)布《第39期全球金融中心指數(shù)報(bào)告（GFCI 39）》，共有120個(gè)金融中心入圍。中國(guó)內(nèi)地有12座城市入榜。

　　報(bào)告顯示，全球十大金融中心依次為：紐約、倫敦、香港、新加坡、舊金山、上海、迪拜、首爾、深圳、東京。亞太地區(qū)占據(jù)六席。紐約、倫敦、香港、新加坡四城評(píng)分依次差距僅1分，為2007年指數(shù)發(fā)布以來(lái)Top4最膠著的一次。

　　在全球金融中心30強(qiáng)中，紐倫港地位依舊，深圳守住全球第9，廣州躍升至全球第30位，進(jìn)步3位，大灣區(qū)城市整體呈上升態(tài)勢(shì)。

　　當(dāng)“一國(guó)兩制”下的三個(gè)關(guān)稅區(qū)、三種貨幣、兩套法律體系在珠江口相遇，一個(gè)全新的“金融中心”正破土而出——分布式、多節(jié)點(diǎn)、功能互補(bǔ)的全球金融樞紐群。

香港和廣州

兩種軌跡，相同的連通

　　GFCI是全球最具權(quán)威性的金融中心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告之一，評(píng)價(jià)體系涵蓋營(yíng)商環(huán)境、人力資本、基礎(chǔ)設(shè)施、金融業(yè)發(fā)展水平、聲譽(yù)五大維度，由量化指標(biāo)與全球從業(yè)者主觀打分共同構(gòu)成。

　　香港綜合評(píng)分765分，與倫敦的差距僅1分，與榜首紐約相差不過(guò)2分。細(xì)分指標(biāo)中，香港“銀行業(yè)”和“融資”躍居全球第一，“保險(xiǎn)業(yè)”維持榜首，“投資管理”攀升至全球第二。

　　作為離岸人民幣樞紐、國(guó)際資本門(mén)戶(hù)以及大灣區(qū)“超級(jí)聯(lián)系人”，香港擁有不可替代的連通性作用。

　　2025年，香港與內(nèi)地互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步擴(kuò)容：南向ETF通產(chǎn)品數(shù)量由17只增至23只，首次納入含美股資產(chǎn)的產(chǎn)品；債券通“南向通”投資者范圍擴(kuò)大至保險(xiǎn)、證券、基金等非銀機(jī)構(gòu)。

　　目光從維港移開(kāi)，沿珠江口北上約140公里，另一座城市正在低調(diào)進(jìn)位。本期廣州攀升3位，排名全球第30位，金融科技專(zhuān)項(xiàng)排名沖至全球第8。

　　隨著“南沙金融30條”出臺(tái)，廣州南沙成為港澳金融機(jī)構(gòu)拓展內(nèi)地市場(chǎng)的首選之地，以及內(nèi)地企業(yè)攜手港澳走向世界的重要樞紐。截至2025年末，跨境貿(mào)易高水平開(kāi)放試點(diǎn)累計(jì)交易金額超570億美元，跨境股權(quán)投資試點(diǎn)獲批額度近310億元，開(kāi)立FT賬戶(hù)超9700戶(hù)，成為跨境金融創(chuàng)新“試驗(yàn)田”。

　　香港與廣州逆勢(shì)上行，彰顯兩地金融分工日趨清晰：香港長(zhǎng)于資本市場(chǎng)和離岸金融，廣州則在金融創(chuàng)新領(lǐng)域積累后勁。廣州期貨交易所的設(shè)立、綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的推進(jìn)，也為這座千年商都注入新的金融基因。

　　中國(guó)綜合開(kāi)發(fā)研究院（深圳）研究員宋丁接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大灣區(qū)三座核心城市金融能級(jí)穩(wěn)健提升，是非常積極的信號(hào)，說(shuō)明大灣區(qū)金融整體實(shí)力在國(guó)際城市競(jìng)爭(zhēng)中始終處于前列。尤其值得關(guān)注的是香港。曾經(jīng)市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)新加坡會(huì)超越香港亞洲金融中心地位，但香港很快反超且地位日益鞏固。

　　從金融樞紐分工來(lái)看，香港是國(guó)際規(guī)則的門(mén)戶(hù)，廣州和深圳則是產(chǎn)業(yè)縱深與制度創(chuàng)新的試驗(yàn)場(chǎng)。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)正在尋找“中國(guó)+”的布局方案，大灣區(qū)分布式金融中心的架構(gòu)，恰好提供了一個(gè)“緩沖帶”。

深圳穩(wěn)坐十強(qiáng)

從“制造”到“基礎(chǔ)設(shè)施”

　　在全球金融中心十強(qiáng)中，深圳是一個(gè)異類(lèi)。紐約和倫敦是傳統(tǒng)資本中心，香港和新加坡是門(mén)戶(hù)樞紐，上海、迪拜、東京等均為國(guó)際金融中心，而深圳的底色是“科技”。

　　GFCI 39報(bào)告顯示，深圳在基礎(chǔ)設(shè)施分項(xiàng)排名中高居全球第5。該項(xiàng)指標(biāo)衡量的主要是金融基礎(chǔ)設(shè)施的效率和韌性。

　　深圳繼GFCI 36開(kāi)始，一直穩(wěn)坐全球金融中心10強(qiáng)，恰在于它提供了傳統(tǒng)金融中心無(wú)法替代的價(jià)值：科技與金融的配置效率。

　　深圳擁有中國(guó)最密集的科技企業(yè)集群。華為、騰訊、大疆、比亞迪——這些企業(yè)正是金融服務(wù)的“超級(jí)用戶(hù)”。當(dāng)一家深圳硬件創(chuàng)業(yè)公司需要從概念驗(yàn)證到規(guī)模化生產(chǎn)的全周期融資，它需要的不是單一類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)，而是一整套從天使投資到IPO的資本鏈條。

　　“產(chǎn)業(yè)—科技—資本”的閉環(huán)，是深圳金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力。專(zhuān)項(xiàng)榜單顯示，深圳的金融科技實(shí)力在全球僅次于香港，超過(guò)紐約、新加坡、倫敦、上海等國(guó)際金融中心城市。

　　但深圳的挑戰(zhàn)同樣存在。GFCI 39顯示，頂級(jí)金融中心形成明顯梯隊(duì)：第一梯隊(duì)（紐約、倫敦、香港、新加坡）評(píng)分差距僅1分，而第二梯隊(duì)（包括深圳在內(nèi)）與第一梯隊(duì)的整體差距約為20分。這意味著深圳雖然穩(wěn)坐十強(qiáng)，但要躋身全球前五還需時(shí)日。

　　綜合來(lái)看，香港在離岸金融、數(shù)字金融、國(guó)際資本流動(dòng)方面具有不可替代的優(yōu)勢(shì)；深圳依托科技創(chuàng)新和深港聯(lián)動(dòng)，在科技金融、跨境金融領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力；廣州則在區(qū)域金融中心和綠色金融方面加速追趕。三城各有側(cè)重，相互協(xié)同，共同提升了粵港澳大灣區(qū)在亞太乃至全球金融版圖中的影響力。

從科技到金融

深港穗科技集群第二曲線(xiàn)

　　GFCI 39揭示了另一個(gè)重要趨勢(shì)：金融科技正在重塑全球金融版圖。

　　在金融科技專(zhuān)項(xiàng)排名前20的金融中心中，中國(guó)占6席超過(guò)美國(guó)（5個(gè)）。分別為香港（第1），深圳（第2），上海（第6）、廣州（第8）、成都（第12）、北京（第14）。粵港澳大灣區(qū)在前十名中獨(dú)占三席——這個(gè)密度在全球獨(dú)一無(wú)二。

　　金融科技崛起背后，是一個(gè)更大的背景：深港穗科技集群正在成為全球創(chuàng)新的新高地。

　　世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的2025年全球創(chuàng)新指數(shù)顯示，深港穗科技集群首次登頂全球百?gòu)?qiáng)創(chuàng)新集群榜首。這意味著，在這個(gè)由深圳、香港、廣州三座城市構(gòu)成的科技創(chuàng)新走廊，產(chǎn)出的專(zhuān)利和論文數(shù)量，超過(guò)了日本東京—橫濱集群和美國(guó)圣何塞—舊金山集群。

　　科技為金融提供基礎(chǔ)設(shè)施與創(chuàng)新工具，推動(dòng)金融服務(wù)降本增效。金融則為科技研發(fā)提供資本支持，加速科技成果轉(zhuǎn)化。“當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯正在經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)變，從主要依賴(lài)銀行信貸支持工業(yè)化的上半場(chǎng)，轉(zhuǎn)向主要以風(fēng)險(xiǎn)資本和創(chuàng)投體系支持科技創(chuàng)新的下半場(chǎng)。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任張曉晶表示。

　　如今，深港雙城在這一領(lǐng)域形成高效協(xié)同。一方面，深圳的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深耕本土硬科技；另一方面，兩地資本市場(chǎng)為區(qū)域成熟期科技企業(yè)提供融資上市通道。這種產(chǎn)業(yè)科技互促雙強(qiáng)的良性循環(huán)和多金融中心分布特征，正催生灣區(qū)經(jīng)濟(jì)全新金融樞紐形態(tài)：它不是紐約、舊金山或東京灣區(qū)經(jīng)濟(jì)的單中心，而是粵港澳大灣區(qū)獨(dú)有的分布式金融中心。

金融灣區(qū)初長(zhǎng)成

制度密度下的發(fā)展紅利

　　根據(jù)2025年發(fā)布的香港證監(jiān)會(huì)2024年資產(chǎn)及財(cái)富管理活動(dòng)調(diào)查，香港資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)的管理資產(chǎn)總值達(dá)35.1萬(wàn)億港元，較2023年增加13%。

　　深圳方面，截至2025年10月，轄內(nèi)機(jī)構(gòu)財(cái)富管理總規(guī)模超過(guò)31萬(wàn)億元，占全國(guó)約20%。同期，廣州金融業(yè)總資產(chǎn)突破13萬(wàn)億元，存貸款余額超過(guò)18.5萬(wàn)億元。僅就本外幣存款余額而言，深圳與廣州合計(jì)約24.5萬(wàn)億元。大灣區(qū)核心城市金融體量在全球主要城市群中均屬罕見(jiàn)。

　　大灣區(qū)啟動(dòng)建設(shè)以來(lái)，產(chǎn)業(yè)灣區(qū)—科技灣區(qū)—金融灣區(qū)的發(fā)展路徑日漸清晰，而這背后是一套獨(dú)特的發(fā)展邏輯。

　　首先，大灣區(qū)擁有全球罕見(jiàn)的“制度密度”。在“一國(guó)兩制”框架下，這里同時(shí)存在兩種制度、兩種法系、三種貨幣。從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，這是交易成本；但從金融創(chuàng)新角度看，制度差異恰是試驗(yàn)場(chǎng)。跨境理財(cái)通、跨境征信互通、數(shù)字人民幣跨境試點(diǎn)——這些金融創(chuàng)新之所以誕生在大灣區(qū)，正是因?yàn)檫@里是全球唯一在“一個(gè)國(guó)家、兩種制度、三種貨幣”條件下建設(shè)的城市群。

　　其次，大灣區(qū)的“地理—經(jīng)濟(jì)”密度正在創(chuàng)造一種新型規(guī)模效應(yīng)。在約100公里半徑內(nèi)，大灣區(qū)可實(shí)現(xiàn)從“想法”到“產(chǎn)品”到“市場(chǎng)”的全鏈條：香港提供國(guó)際資本和科研力量，深圳負(fù)責(zé)硬件原型和快速迭代，東莞和佛山完成規(guī)模化制造，廣州和澳門(mén)對(duì)接商貿(mào)與文旅市場(chǎng)……這種城市和產(chǎn)業(yè)分工在全球屈指可數(shù)。

　　第三，大灣區(qū)正在形成“分布式”金融生態(tài)系統(tǒng)。香港中文大學(xué)（深圳）公共政策學(xué)院副院長(zhǎng)肖耿提出“跨境雙總部”構(gòu)想：允許符合條件的企業(yè)在香港和內(nèi)地城市同時(shí)設(shè)立總部，充分利用香港的國(guó)際融資平臺(tái)和內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢(shì)。

　　華潤(rùn)集團(tuán)便是生動(dòng)注腳——這家資產(chǎn)近3萬(wàn)億元的駐港央企，注冊(cè)總部位于香港灣仔，運(yùn)營(yíng)總部扎在深圳灣“春筍”大廈，形成“香港融資+內(nèi)地運(yùn)營(yíng)”雙核驅(qū)動(dòng)模式。

　　展望未來(lái)，大灣區(qū)正在書(shū)寫(xiě)的，是關(guān)于金融聯(lián)通的故事——

　　香港是連通中國(guó)與世界的資本通道，深圳是連通科技與金融的創(chuàng)新接口，廣州是連通產(chǎn)業(yè)與資本的轉(zhuǎn)化平臺(tái)。三座城市各有側(cè)重，卻在更大的城市群系統(tǒng)中協(xié)同運(yùn)作。“接下來(lái)，香港、深圳、廣州應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，強(qiáng)化跨境互聯(lián)互通機(jī)制，如跨境理財(cái)通、ETF通、債券通等。我們相信三城有能力、有實(shí)力在國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。”宋丁表示。

　　當(dāng)全球金融中心從“單點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)”走向“網(wǎng)絡(luò)協(xié)同”，擁有“一國(guó)兩制”制度紅利和完整產(chǎn)業(yè)鏈支撐的粵港澳大灣區(qū)，正在成為金融樞紐新范式的定義者。

　　GFCI 39的排名只是一個(gè)截面。世界級(jí)城市群成長(zhǎng)故事才剛剛開(kāi)始：當(dāng)資本、科技和制度創(chuàng)新在珠江口持續(xù)碰撞，一個(gè)全新的全球金融樞紐正在浮出水面。

　　■專(zhuān)家聲音

　　暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、廣東省人民政府參事室特約研究員謝寶劍：

　　金融能級(jí)躍升 鼎立態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)

　　南方日?qǐng)?bào)：您如何看待大灣區(qū)三座城市在榜單中的表現(xiàn)？

　　謝寶劍：這一成績(jī)充分說(shuō)明，粵港澳大灣區(qū)在全球金融版圖中的影響力和地位正在持續(xù)上升。背后有三重支撐：一是大灣區(qū)高水平對(duì)外開(kāi)放和連通全球的能力；二是龐大而活躍的區(qū)域金融市場(chǎng)；三是粵港澳大灣區(qū)規(guī)則銜接與機(jī)制對(duì)接帶來(lái)的創(chuàng)新紅利。

　　南方日?qǐng)?bào)：香港在復(fù)雜國(guó)際環(huán)境中逆勢(shì)上升，原因何在？

　　謝寶劍：香港的核心優(yōu)勢(shì)是制度的確定性。成熟的法治體系、規(guī)范的監(jiān)管框架、廣闊的金融市場(chǎng)，再加上背靠祖國(guó)的強(qiáng)大安全感，使其在國(guó)際不確定性中成為“避風(fēng)港”和金融沃土。本期評(píng)分緊追紐約、倫敦，超越新加坡，就是最好的證明。

　　南方日?qǐng)?bào)：深圳為何能守住全球第9？

　　謝寶劍：關(guān)鍵在于科技金融和深港聯(lián)動(dòng)。深圳擁有全國(guó)最密集的科技企業(yè)集群，疊加與香港在跨境理財(cái)通、ETF通等互聯(lián)互通機(jī)制上的深度合作，形成了“產(chǎn)業(yè)—科技—資本”的閉環(huán)，這是其他金融中心難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　南方日?qǐng)?bào)：廣州躍升至全球第30，突破的意義是什么？

　　謝寶劍：廣州挺進(jìn)30強(qiáng)，標(biāo)志著大灣區(qū)金融從“雙核驅(qū)動(dòng)”邁向“三足鼎立”。廣州的進(jìn)步是結(jié)構(gòu)性而非偶然的。三大驅(qū)動(dòng)力值得關(guān)注：第一，作為華南服務(wù)業(yè)中心，金融總部資源集聚；第二，近年來(lái)大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)“兩業(yè)協(xié)同”；第三，依托發(fā)達(dá)的商貿(mào)基礎(chǔ)，在綠色金融、數(shù)字金融、跨境結(jié)算等領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新。

　　南方日?qǐng)?bào)：香港、深圳、廣州在金融影響力方面的持續(xù)突破，對(duì)粵港澳大灣區(qū)意味著什么？

　　謝寶劍：香港、深圳、廣州形成了功能互補(bǔ)、相互支撐的金融格局。這不僅是亞太地區(qū)罕見(jiàn)的“金融樞紐群”，更發(fā)揮著兩大作用：一是穩(wěn)定器——在國(guó)際動(dòng)蕩中提供可預(yù)期的制度環(huán)境和多元化金融服務(wù)；二是賦能器——強(qiáng)大的金融資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)為區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)注入動(dòng)力。未來(lái)，隨著互聯(lián)互通進(jìn)一步深化，三城的金融能級(jí)仍有巨大提升空間，大灣區(qū)在亞太乃至全球的金融影響力將全面提升。

　　（記者 朱紫強(qiáng)）